荆叶优配沪指跌0.45%，创指跌2.85%：两市成交近2.9万亿元，银行股逆市上涨

　　A股三大股指9月2日开盘涨跌互现。早盘两市震荡下挫荆叶优配，午前券商急涨带动两市跌幅略有收窄。午后科技股回暖一度带动跌幅收窄，但尾盘跌幅再度扩大。

　　从盘面上看，AI硬件方向大幅回调，CPO、PCB、液冷概念股跌停数量显著增加，军工、稳定币、华为概念同步走弱；机器人产业链午后强势反弹，银行、黄金、石油板块逆势活跃。

　　至收盘，上证综指跌0.45%，报3858.13点；科创50指数跌2.13%，报1328.28点；深证成指跌2.14%，报12553.84点；创业板指跌2.85%，报2872.22点。

　　Wind统计显示，两市及北交所共1257只股票上涨，4055只股票下跌，平盘有112只股票。

　　沪深两市成交总额28750亿元荆叶优配，较前一交易日的27499亿元增加1251亿元。其中，沪市成交12228亿元，比上一交易日12083亿元增加145亿元，深市成交16522亿元。

　　两市及北交所共有68只股票涨幅在9%以上，76只股票跌幅在9%以上。

　　银行股逆市上涨，科技股全线回调

　　从盘面上看，银行股逆市上涨，渝农商行（601077）、沪农商行（601825）、齐鲁银行（601665）、招商银行（600036）等涨超3%，苏州银行（002966）、青岛银行（002948）、中信银行（601998）等涨超2%。

　　公用事业逆市上攻，京运通（601908）、胜利股份（000407）、华光环能（600475）、上海电力（600021）、兆新股份（002256）等涨停荆叶优配，珈伟新能（300317）、露笑科技（002617）等涨超5%。

　　家用电器午后走高，日出东方（603366）、宏昌科技（301008）等涨超6%，汉宇集团（300403）、科沃斯（603486）、禾盛新材（002290）等涨超2%。

　　科技股全线下挫，通信、电子和计算机板块跌幅靠前，德科立（688205）、锐捷网络（301165）、鼎通科技（688668）、东信和平（002017）、隆扬电子（301389）、东信和平（002017）、长飞光纤（601869）等跌超10%或跌停。长江证券发布研报称，AI驱动新周期来临，随着阿里Capex投入节奏加快阿里云周期拐点已至。自DeepSeek发布以来，市场逐渐意识到云资源是一切AI应用的根基，阿里云作为国内公有云最头部厂商迎来价值重估。

　　国防军工表现不佳，科思科技（688788）、华丰科技（688629）等跌超10%，迈信林（688685）、金信诺（300252）、富吉瑞（688272）等跌超6%。

　　建筑材料走低，宏和科技（603256）、中国巨石（600176）等跌超7%，中材科技（002080）、再升科技（603601）、法狮龙（605318）、中旗新材（001212）等跌超4%。

　　市场或将阶段性呈现震荡整固特点

　　银河证券表示，短期预计市场在偏高中枢运行，经历前期上涨行情后，市场或将阶段性呈现震荡整固特点。但当前市场成交维持活跃，资金面持续驱动叠加政策预期升温，为市场行情提供支撑。同时，外部环境相对平稳，美联储9月降息预期较高，全球资本流向重塑利好权益市场。A股向上趋势不改，市场热点仍将处于轮动状态，关注结构性配置机会。

　　东莞证券认为，海外方面，随着美联储降息预期升温，全球流动性环境趋于改善。市场方面，本轮市场上涨的核心来自于产业政策驱动与流动性充裕，考虑到本轮居民“存款搬家”依然有较大潜力，市场情绪依旧高涨，在驱动力没有发生较大变化的情况下，中期市场仍大概率保持向上态势。而短期来看，6月底以来大盘已累积较大涨幅，并且市场近期上涨斜率加速，短期技术面或存在调整需求，需警惕“慢牛”变快的阶段性超买压力。

　　财信证券认为，预计A股市场短期维持“震荡偏强、结构分化”格局。鉴于当前“反内卷”政策及“居民储蓄存款搬家”逻辑均未发生变化，预计指数仍将继续震荡走强。在市场宽基指数并未明显破位时，可保持较高权益市场仓位，顺势而为、积极做多。但近期部分热门科技股出现高位滞涨现象，同样也提示市场资金调仓行为加速，短线波动风险需警惕、谨慎追高、可适当在热门板块的细分领域进行高低切换布局。

　　中邮证券表示，展望后市，波动或将扩大，把握市场节奏变化。尽管本周市场继续创下阶段新高，但本周节奏起伏明显加大，在长达2月的趋势性上涨后市场分歧有所加大。目前期权市场对未来30天的波动率预期出现明显抬升，在趋势性行情中这往往预示着有部分资金认为趋势可能改变而选择使用期权工具进行对冲和保值操作。并且随着中报的披露完成，显示全A业绩仍在寻底过程中，市场或将重新审视当前宏微观环境与个股估值的匹配程度。

　　太平洋证券表示，往后看，指数的上涨应未结束，短期震荡整理后续创新高的可能性更大荆叶优配，科创板的波动率虽然已经较为极端，但沪深300、上证50等指数波动率仍在中值，风格轮换的可能性较大，对于调整的板块可按照5日、10日、20日均线分批加仓或为更好的选择。中长期的上涨趋势并未打破。一是最近的政策倾向不断透露出未来财政支出的方向正逐步转向居民端发力，这是未来经济恢复潜力的基础。如最新的生育补贴，虽然力度与发达国家仍有差距，但开了先河的意义在于政策方向从投资端向居民端的转变。二是7月的政治局会议对海外风险的定调较4月份更为乐观，中美贸易谈判达成乐观结果仍是大概率事件。三是Jackson Hole会议上鲍威尔言论鸽派，为9月降息打开方便之门，全球风险资产的强势并未有结束的迹象，无论是加密货币、海外股市都在贸易缓和、降息预期和强力财政的预期下持续上行，目前并没有走弱的形态和风险事件驱动出现，全球风险偏好的上行将助力A股行过万重山。