“桌面CNC的赢家窗口只剩一两年。”
作者丨姚单
编辑丨刘伟
过去一年，桌面CNC赛道急速升温。
造物时代、巢匠科技众筹金额先后突破千万美金，数马电子低调拆分CNC业务独立融资，涌泉创新成立不到一年估值破亿美金，还有许多水下玩家正在摩拳擦掌、跃跃欲试……从消费者、资本到创业者都对桌面CNC表现出了巨大的热情。
热钱涌动背后，究竟是用户需求“新大陆”的发现，还是资本与创业者共谋的资本泡沫？在这场多方混战中，谁又将最终脱颖而出？
01
资本在赌“下一个拓竹”
桌面CNC的突然爆火，还得从拓竹和xTool说起。
CNC设备与3D打印机、激光雕刻机并称为创客工具三件套。
作为3D打印机赛道的领头羊，拓竹的崛起速度堪称惊人——仅用五年时间就突破了百亿营收。
消费级硬件有一个特点，一旦产品在市场上取得成功，企业就能快速回笼资金，不再依赖于融资扩张。所以投资机构在做决策时往往会面临一个困境：早期的时候看不准，不敢投；等到企业开始展露苗头了，又投不进。
拓竹的故事就是一个典型案例。除了IDG等少数几家机构敢于在早期押注外，大多数机构都没有意识到3D打印赛道的巨大潜力，等到拓竹以势不可挡之姿崛起时，大家只能后悔得直拍大腿。
拓竹投不进，资本只能转头看3D打印赛道的其他标的。但一方面，拓竹的崛起让3D打印成为共识，创想三维、智能派、纵维立方、快造科技等企业的估值水涨船高，不再有性价比；另一方面，拓竹在产品力和品牌声量上的巨大领先优势，也让资本面对第二梯队玩家时犹豫不决、不敢下注。
同样的故事也发生在激光雕刻赛道。受限于品类特性，xTool的成长速度虽不及拓竹，但其在赛道中的角色与拓竹并无二致。
错失了3D打印和激光雕刻赛道的早期红利，资本只能将目光投向桌面CNC这一仍处于早期的细分赛道。
一方面，CNC设备和3D打印机、激光雕刻机同属创客工具三件套。3D打印机、激光雕刻机小型化的故事可以完美平移到CNC设备，提供巨大的想象空间。
多位业者估计，当下桌面CNC市场空间约5亿美金，90%用户是小B类用户，与激光雕刻行业（70%小B）颇为相似。从社媒关注度看，两者人群规模基本一致，未来市场规模差异不大。两者运动控制逻辑类似，桌面CNC也可以切一部分激光雕刻市场。
对标xTool，桌面CNC跑出一家30亿级别公司是大概率事件。
桌面CNC创业者李柏表示，CNC（含工业场景）市场规模达1000亿美金，是3D打印（工业加消费共200亿美金）的5倍、激光雕刻（约100多亿美金）的8倍，具备从工业向小B再向C端转化的基础。
这一过程与早期的塑料3D打印机类似：早期工业市场与消费市场的比例为9:1，这一比例在去年已变为5:5。随着它变得更便宜、体验更好，应用就从工业端拓展到小B端，紧接着在消费端也找到了PMF。
“桌面CNC走到这一天，不会太久。”李柏说道。
但另一方面，桌面CNC设备又不像3D打印机和激光雕刻机已经成为行业共识。行业对于这个品类的前景依旧有不少疑虑：
一是使用环境，粉尘、噪音、体积对家庭环境要求高。CNC是减材加工，能加工黄铜、铝、木等材质，做出比3D打印塑料更精细、质感更好的物件，但必须解决罩子、吸尘问题，不能开放式操作，成本自然高于3D打印。
二是易用性，桌面CNC远比3D打印复杂。3D打印是给一个模型就能直接输出，但CNC除了加工本身复杂的材料感知和明确，还有材料本身对刀头的损耗，会对加工精度产生很大影响。另外还有门槛高企的CAM编程、装夹、后处理、清理、表面处理等步骤，整体流程更长，上手难度也更高。
三是应用场景，桌面CNC尚未形成基本盘场景，而是分散应用于机器人、家居摆件、珠宝定制、摩托车和自行车改装、渔具等长尾领域。
许多人认为，减材加工天然不如增材加工有吸引力，上述特性天然决定了它当下属于更小众、更高端的品类，距离真正的大众化普及仍有距离。
想象空间和市场非共识之间，存在巨大的资本套利空间。因此，资本愿意在这个赛道赌一个“小拓竹”的故事。
02
桌面CNC的路线之争
桌面CNC的非共识除了市场前景，还有用户定位和技术路线上的分歧。
用户定位方面，多数玩家认为，桌面CNC的核心用户为小B，C端市场空间有限，且C端市场尚处于教育初期。造物时代是唯一的例外，它坚定押注C端，走性价比路线。
造物时代2025年上线的第三代入门级产品Z1，早鸟价仅6000元出头，而同期竞品单价高达5万元。这款产品众筹金额突破千万美金，真正实现破圈。
据内部人士透露，造物时代发力入门机型和软件生态，希望先把整体市场规模做大，稳住生态。专业级机型上，内部也在“憋大招”，应对对手的狙击。团队上，造物时代也在加速招兵买马，补齐人才缺口。
有投资人评价：“桌面CNC现在相当于3D打印在2016年的状态，此时做高端产品没意义，应该先用高性价比、能破圈的产品把人吸引进来，再用高端产品立品牌。”
相比之下，巢匠科技（NestWorks）坚定走专业级路线，第一代产品定价3000-5000美金，加工速度和精度更高，PMF概念更明确。其脱胎于大象机器人，初衷是做一台自家工程师都愿意用的CNC设备，产品力获得广泛认可。
从众筹维度看，巢匠科技的关注度和造物时代不相上下。它的第一代产品众筹金额同样突破了1000万美金，成为2025年全球新品牌众筹第一名。
技术路线方面，最大的分歧在于：五轴是不是伪需求？
在CNC设备中，不同轴数决定了不同层级的加工能力和效率。三、四、五轴分别对应平面或简单曲面加工、圆柱面或多面旋转加工，以及任意角度的定位和连续切削，从入门到复杂、从低精度到高精度、从低成本到高成本，依次递进。
从市场需求看，三轴＞四轴＞五轴。工业CNC中，三轴可解决80%的加工问题，只有约15%的场景需要用到四轴，不到5%的场景需要用到五轴。
目前三轴、四轴是市场主流。数马电子以三轴钥匙机起家，年销数万台，全球产量最大。造物时代、巢匠科技则主打四轴。
对于要不要上五轴，目前行业里仍存在巨大分歧。
反对方认为：“五轴绝对不靠谱，工业生产95%靠三、四轴就够了。五轴成本高、技术门槛高，市场需求可能不到5%。”
另外，出口管制也是他们顾虑的点。五轴CNC属于国家级精密管制，每笔销往海外的订单都要申报，尤其是发往战乱国家和地区。审查通过后，精度合规范畴内的才可以正常出口。据了解，历史擦边做法是先发三轴或四轴，再单独寄五轴配件。而一旦被举报，就是走私。
支持方则从效率出发：“以前五轴机床特别贵、特别少见，现在越来越便宜。随着人工成本上涨，很多原来用三轴、四轴做的活，大家更愿意直接上五轴，一次搞定，减少人工。有些工件用三轴也能做，但要翻面重新定位，稍不留神就错位；五轴一次加工完，又快又省事。”
一家五轴桌面CNC公司创始人笑言：“大家对五轴有争议，对我们来说是好事。争议大，他们下手就会犹豫，我非常感谢他们。”
一位保持中立的桌面CNC创始人直言：“五轴不是伪需求，是还没到那个阶段，现在属于高端需求。就像金属3D打印或光固化3D打印，肯定有用，但占比很少。”
五轴争议尚未平息，但资本已经在押注。背后推手是一批有特殊背景的玩家——大疆系团队。
涌泉创新（ToolDance）是其中最受关注的玩家。
涌泉创新采用“3+2”产品思路，可从三轴加配件拓展到四轴、五轴，定位高端设备。产品思路更强调消费级场景下加工能力、成本与易用性的平衡，这一路线也被部分业内人士视为桌面CNC走向消费化的重要探索方向之一。
其他关注度也不低的大疆系团队，比如开物匠心、无限工坊，分别因团队背景和五轴差异化产品思路备受关注。
大疆系产品经理团队被公认为有非常强的产品Sense，行业看重的不只是大疆背景本身，更是其在复杂硬件系统集成、供应链管理与消费级产品体验上的方法论迁移能力，资本市场非常愿意在当中赌“下一个拓竹或xTool”。五轴的热度于2025年迅速提升，这批玩家实际上是最大的功臣。
03
资本追逐的宠儿
尽管市场仍存在分歧，但已经有一些企业开始凭借差异化优势脱颖而出，成为了资本追逐的宠儿。
在所有玩家中，数马电子（Xhorse）的积累最为深厚，过去一直很低调，一直是隐形冠军。
这家公司成立于2010年，于2012年开始做桌面三轴CNC钥匙机，2019年开始做五轴桌面CNC。2025年，数马电子将桌面CNC业务单独拆分出来，成立了数马三维（Xmachine）。
2025年下半年，数马三维开始独立融资，预计第一轮融资几千万元，额度不多。小范围接触资方，倾向机构以产业方为主，不接受对赌、回购。因此，这个项目是大多数机构心中的“白月光”。
这个家公司的底气来自于母公司业务十分健康。
知情人透露，数马电子主业钥匙机每年卖数万台，全球产量最大。年销售额数亿元，净利润接近30%，每年保持20%的研发投入，光研发费用就一亿多。CNC业务不融资也不用担心现金流问题，但实际上这个业务已经做到数千万元的营收。
从2019年至今，数马电子的五轴设备已累计迭代超过五次，产品完整度高，是众多同行默认的产品力最强的对手。其产品为同类中最优，可实现真正意义上的五轴联动，已经开始商业化。其他玩家处在仅有demo阶段，部分同行的产品Demo，仿佛也有他的影子。
“如果上线众筹，也会卖爆，哪怕贵一点也有机会。”一名投资人表示。
数马电子真正的厉害之处在于：它什么都自己造，而且沉淀多年。
“所有电机的编码器、芯片、光栅尺、驱动器、绕线机全是自研的。”内部员工李浩介绍，公司有1000多号人，最大的团队是芯片团队，70多人；自建的AI算力服务器加起来有200P。
“我们原先是想沉淀十年，把这些东西都做完，做完之后再浮上来。”李浩说。但市场不等人，因为造物时代和NestWorks的众筹太火，“他们拉了很多机构的人搞融资，很多投资圈的朋友也建议我们把小五轴拿出来搞一下融资。”
知情人士透露，数马电子偏B端切入，但他们并不会放弃C端，而是想先把难的给做了，再向下做产品，形成降维打击。
当下，数马电子产品的工业设计还不够消费化，但出色的产品力足以让人忽视这块短板。
在所有玩家中，造物时代的ToC属性最强。自成立以来，造物时代已覆盖了低、中、高端三个产品层级。
作为先发者，造物时代早期做了大量“什么是CNC”的市场教育工作。相比很多对手，造物时代在软、硬件和交付方面有一些沉淀，但C端市场还在教育期，渗透难度大、时间长。更残酷的是，其他玩家也未必不会走C端路线，造物时代也会面临“为他人做嫁衣”的压力。
造物时代要真正打入C端市场，光有硬件易用性和低价还不够，关键在于解决生态问题。目前，造物时代还缺乏如MakerWorld般的成熟内容平台，使用户能够便捷地下载模型并迅速上手。
据了解，造物时代的社区还在筹备中，计划是5月中旬开启灰度测试。
巢匠科技是产品力最强的四轴玩家，是创始人宋君毅的第五次创业。
宋君毅大学期间曾创业做过屏幕项目、产品设计，后创立大象机器人，经历了完整的硬件产品交付过程。
大象机器人之所以亲自下场做CNC，是因为在研发机械臂的过程中经常要用到它。但他们发现市面上的产品无法满足要求，人工成本高，每年光是养两个操作工就要花费几十万成本。他们的初衷很简单：做一台连自家工程师都愿意用的CNC设备。这也是他们产品定义比较成功的因素之一。
原机械臂业务主要面向小B市场，例如教培机构，这些资源同样可复用于桌面CNC，避免重复造车。
大象机器人团队对ToB业务有执念，这一特质也延续到了巢匠科技。
知情人透露，巢匠科技下一阶段计划研发大幅宽的CNC设备，用于制作板凳、座椅等产品；后续还将推出面向工厂的CNC设备，类似于3D打印的农场设备。
在投资人看来，巢匠科技的产品力突出，团队综合素质较高，具备硬件交付经验，它是极具吸引力的投资标的。
在天使轮融资完成后，巢匠科技专注于产品交付，暂时不开放下一轮融资，但已经有几十位投资人在排队。据了解，有家国资机构得知巢匠正在深圳寻找工业用地建设工厂，正考虑以此为契机争取参与下一轮投资。
然而，巢匠科技真正的问题并不在产品，而在于股权结构，且与母公司息息相关。（这篇能呈现的不过是冰山一角，欢迎加微信ydinitialheart探讨 ）
相比于前两者，涌泉创新原来一直是水下项目，但因为一号位王昊有大疆背景，早早就被关注到。
涌泉创新成立于2025年4月，融资进展相当顺利，在2025年低调完成两轮融资，分别由源码资本和经纬创投加持。在产品demo出来后，知情人士透露，其新一轮融资获得了远超预期的资本市场反馈，额度竞争激烈。
“产品demo体验是很不错的，感受更高端，外观很精致，也符合ToC的属性。”多位消费硬件投资人表达了对其产品的初步认可。
虽然产品尚未面市，但在不到一年的时间内实现效果不错的demo，核心是靠其团队实力，而这才是大部分机构看好的关键。
王昊团队恰恰匹配了大疆、工业软件等背景的人员，团队综合实力被视为桌面CNC品类中最强的。桌面CNC中的软件部分是大家公认的竞争核心，涉及刀路生成与加工管理能力等，难度更大。
王昊还有非常难得的一个品质，舍得分钱给团队：他持有40%的股权，具有CTO技术背景的人员持有20%，整个团队持有30%。
一位投资人直言：造物和大象有硬件交付经验，可以省下很多试错成本。但王昊团队更强，相信王昊。
这位投资人想投王昊团队，从团队层面给了极高的评价。他认为桌面CNC赛道现在虽然有很多团队下场，但目前还在发展初期，现有产品的产品力远还不到破圈的拐点时刻。这是一个长坡厚雪的大赛道，一个迭代非常快且成建制的团队上限会更高。
但不确定性也很明显，王昊下场干的时间相对晚，非常考验其研发节奏。
雷峰网了解到，涌泉创新的产品原先预计在今年下半年上线众筹，而今年至少五家公司的新产品要上线众筹。如果消息为真，用户不可能一年内买数台机子，意味着谁先众筹谁就占据更大的优势。
这也是不少机构最大的顾虑点。“等王昊的产品出来，其他家最新款可能已经上市了。”
但也有一位接近涌泉创新的人士表示，“现在远没到‘卷存量’的时候。” “全球有数千万创客与轻量制造用户，而目前整个行业真正完成转化的人数仍非常有限。只要产品足够好、门槛足够低，用户还会继续快速被转化。”
能够把团队优势快速转化为体验好得多的产品，可能是核心的解法。
04
拓竹阴影下的倒计时
当下，桌面CNC赛道正处在一个微妙的节点。
一方面，资本狂热涌入，众筹数据亮眼，小B需求被验证；另一方面，五轴争议不休，产品交付存疑。
一个桌面CNC项目，连产品demo都还没有，但由于1、2号位拥有大疆等知名硬件大厂背景，项目估值迅速被头部美元基金哄抬至10亿人民币。
一家双币基金经理表示，部分头部美元基金的逻辑是看好市场+造势+往上推，等待人民币基金或大美元基金接盘买单。
“全是60分的产品，硬砸钱互卷。”一家美元基金最终pass了心仪标的，理由很直白：这个市场空间说不准，已经发布产品的现有公司实力没有特别强的，产品还没成熟就要打仗，很容易陷入恶劣竞争。
一名创业者警告，市场还没到价格竞争阶段，产品尚未批量发货就卷价格是自寻死路——除非有家底。
交付是公认的大考。
“桌面CNC这个品类，任何新产品量产，至少得预留半年以上的延迟。”有桌面CNC投资经验的投资人记得，很多细节问题都是等到整机测试才会暴露，必须反复调整。
但比起这些，资本和创业者们更担心的还是一个尚未下场的潜在玩家——拓竹。
关于拓竹是否会进入CNC赛道，市场上流传着几个不同的版本：
一个版本是，拓竹已经在低调预研桌面CNC，产品最快在今年Q3或2027年上线。
另一个版本是，拓竹不会或者至少没那么快布局CNC。目前消费级3D打印是200-250亿元的市场，桌面CNC当前才10-20亿元，连零头都不到。况且后者有门槛、有壁垒。拓竹现在的竞争压力也不小，3D打印是大盘，它没有那么多精力放在别的品类上。
不论拓竹最终是否会入局，很长一段时间里它都将是所有玩家们共同忌惮的对象。产品力、品牌力和资金，每一项都是它的强项。
一位创业者说：“公司未来最痛苦的竞争对手是拓竹，不是其他家。拓竹等别人把市场教育好再推出机器，难度就低多了，直接入场收割。”
这也意味着，其他玩家还有机会窗口，可能是一年、两年，或更长时间。
一位创业者表示，最多只有一两年。对初入行业的玩家很不友好，一两年也就能做到一个产品能发货的程度。
05
结语
桌面CNC赛道有机会，有工业CNC所启示的很高的天花板，但目前体量明显低于3D打印。真正的看点不在于“谁能做成下一个拓竹”，而在于：在资本催熟和拓竹阴影下，谁能率先在小B端站稳脚跟，并在五轴、C端等非共识方向上赌对属于自己的那条路。
数马电子开始最早，积累最深厚、最从容，是“全篇判断力的锚点”；造物时代赌得最大，是非共识的激进派；巢匠产品力最硬但股权棘手；涌泉团队最强但很考验产品节奏。各有优劣，尚无定论。
而桌面CNC的真正元年，或许不在众筹数据破千万的那一刻，而在拓竹正式入局的那一天。
本文作者和多位创业者、投资人聊过，最大的感受是：赛道的共识和分歧一样多。接下来作者会继续深挖影像、创客工具、AI硬件等方向的隐藏机会。如果你想第一时间看到后续的深度内容，或者只是想找一个能聊这些赛道的人，欢迎加作者微信ydinitialheart。
注：文中李柏、李浩等人为化名
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